W połowie listopada dobiegł końca okres inwestycji kolejnego produktu strukturyzowanego oferowanego przez doradców finansowych Expandera. „Mocca” wypracowała 39% zysku dla klientów.
Produkt strukturyzowany „Mocca” został przygotowany wspólnie przez Expander, NWAI i TU Generali. Dzięki spełnieniu warunku wypłaty premii inwestorzy, którzy dokonali inwestycji w ten produkt zyskali 39% w okresie 2,5 roku. Dodatkowo, dzięki wykorzystaniu formy ubezpieczenia na życie osiągnięte dochody zwolnione są z konieczności płacenia podatku od zysków kapitałowych. Do osiągnięcia takiego wyniku netto na standardowej lokacie, funduszu inwestycyjnym, czy akcjach zysk przed opodatkowaniem musiałby wynieść 48,1%, czyli 17% średniorocznie. Jest to stopa zwrotu znacznie przewyższająca długoterminową oczekiwaną rentowność z inwestycji na rynku akcji. W tym samym okresie czasu średni wynik funduszy z grupy akcji polskich uniwersalnych wyniósł -3,92% (na podstawie danych Analiz Online).
Budowa „Mocci” opierała się na kontraktach terminowych trzech powszechnie wykorzystywanych towarów rolnych: kawie, kakao i cukrze. Warunkiem uzyskania premii przez inwestora było ziszczenie się następującego scenariusza: ceny wszystkich trzech towarów w finalnym odczycie są równe lub wyższe od tych z inauguracyjnego odczytu. Gdyby cena któregokolwiek z wymienionych towarów nie spełniała powyższych kryteriów, wówczas produkt zakończyłby się wypłatą 95% zainwestowanego kapitału.
Według raportu przygotowanego w październiku 2010 przez Urząd Komisji Nadzoru Finansowego („Produkty Strukturyzowane w Polsce w latach 2000-2010”) średnia roczna stopa zwrotu z przeanalizowanych produktów strukturyzowanych wyniosła 3,31%. Na tym tle średnia wyników z zakończonych tego typu produktów oferowanych za pośrednictwem Expandera wypadła wzorowo i do tej pory wyniosła 10,4%. Co warte podkreślenia, w przypadku 4 z 5 produktów zakończonych dodatnią stopą zwrotu uzyskany dochód zwolniony był z podatku od zysków kapitałowych.
Wyniki zakończonych produktów strukturyzowanych oferowanych za pośrednictwem firmy Expander
Źródło danych: obliczenia własne
Wyniki powyższych produktów, a także zachowania rynków akcji uwidaczniają potrzebę dywersyfikacji portfela. Ekspozycja na różne regiony inwestycyjne oraz odmienne klasy aktywów wpływa na poprawę stosunku oczekiwanego zysku do ryzyka całego portfela inwestycyjnego. Produkty strukturyzowane pozwalają w łatwy sposób uczestniczyć na światowych rynkach – zarówno akcji, surowców, jak i walut. Dodatkowym atutem większości tego typu rozwiązań jest gwarancja wpłaconego kapitału na koniec okresu inwestycji. Dzięki takiej konstrukcji inwestor ma szansę na wysoki zysk, a jednocześnie na ochronę kapitału, w sytuacji gdy warunki na rynkach ulęgają niekorzystnym zmianom.
Źródło: Expander
Wojciech Boczoń
