Komentarz Union Investment do decyzji Rady Polityki Pieniężnej

Środowa decyzja Rady Polityki Pieniężnej o pozostawieniu stóp procentowych bez zmian, była zgodna z oczekiwaniami rynku – komentuje Dariusz Lasek, doradca inwestycyjny Union Investment TFI SA. Gospodarka rozwija się coraz szybciej, czego dowodem są dane opublikowane przez GUS. W pierwszym kwartale bieżącego roku Produkt Krajowy Brutto przyspieszył do poziomu 5,2% z 4,2% w czwartym kwartale. Dekompozycja PKB wskazuje, że znacząco wzrósł popyt wewnętrzny, gdyż spożycie indywidualne wzrosło z 2,8% w czwartym kwartale do 5,1% obecnie. Jeżeli dane z kolejnego kwartału potwierdzą trwałość wzrostu gospodarczego, to może się okazać, że RPP nie będzie miała możliwości, w obecnym cyklu gospodarczym na dalsze obniżanie stóp procentowych. Należy zwrócić także uwagę na otoczenie, a we wtorek Bank Centralny Słowacji podniósł stopy procentowe o 0,5% do 4%, czyli do poziomu stóp procentowych jakie są obecnie w Polsce. Przy obecnym negatywnym sentymencie do krajów rozwijających się, nie należy się spodziewać, aby Rada Polityki Pieniężnej podjęła krok, który ograniczy atrakcyjność polskiego rynku papierów dłużnych.