Kwietniowe dane o sprzedaży w krajowych funduszach inwestycyjnych wciąż nie napawają optymizmem. Według danych pochodzących z 3531 funduszy, jakie monitoruje Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami, saldo wpłat i wypłat, z uwzględnieniem środków zaangażowanych w konwersję, wyniosło zaledwie +21,5 mln zł. Bilans sprzedaży od początku roku przekroczył +0,7 mld zł.
Choć ogólny bilans sprzedaży był bardzo słaby, to wyraźnie było widać zmianę w samej strukturze przepływu środków. Po 17 miesiącach nieustannego napływu nowego kapitału do funduszy pieniężnych i gotówkowych, w kwietniu saldo wpłat i wypłat było ujemne i przekroczyło -130 mln zł. Pierwsze symptomy odwrócenia tendencji widzieliśmy już w marcu, kiedy gros wpłat dotyczyło zaledwie jednego funduszu, podczas gdy większość pozostałych notowała odpływ kapitału. Dane te w połączeniu z informacją, iż liderem napływu nowych środków w kwietniu były fundusze akcyjne, sugerują, iż klientom powoli rośnie apetyt na ryzyko.
W kwietniu do funduszy akcyjnych klienci wpłacili +2,1 mld zł, wypłacając jednocześnie -1,7 mld zł. Saldo wpłat i wypłat wyniosło więc +387 mln zł i było najwyższe od blisko 2 lat (w sierpniu 2009 roku przekroczyło +0,6 mld zł). Klienci wpłacali środki przede wszystkim do funduszy uniwersalnych (+391,2 mln zł) oraz w niewielkim stopniu do funduszy surowcowych (+5,5 mln zł). Jedynie fundusze akcji małych i średnich spółek, które cieszyły się w ostatnich miesiącach największym zainteresowaniem w całym segmencie funduszy akcyjnych, w kwietniu odnotowały niewielki odpływ kapitału (-9,2 mln zł). W sumie od początku roku klienci wpłacili do funduszy akcyjnych blisko +0,6 mld zł nowych środków.
Dodatnie saldo wpłat i wypłat odnotowały w kwietniu jeszcze dwa segmenty rynku. Fundusze surowcowe pozyskują kapitał szósty miesiąc z rzędu, tym razem +78,6 mln zł, natomiast fundusze absolutnej stopy zwrotu pozyskały zaledwie +8,4 mln zł (najmniej w tym roku).
Trwa odpływ środków z funduszy dłużnych i mieszanych. Szósty miesiąc z rzędu klienci wycofują swoje oszczędności z funduszy dłużnych złotówkowych, w kwietniu było to -247,1 mln zł, podczas gdy pozostałe dwie grupy oparte na innych walutach notują lekki napływ. W sumie saldo nabyć i odkupień do funduszy dłużnych wyniosło w kwietniu -174,6 mln zł, a licząc od początku roku bilans sprzedaży przekroczył już -1 mld zł. W segmencie funduszy mieszanych, klienci wycofują swój kapitał przede wszystkim z funduszy zrównoważonych i stabilnego wzrostu, a łączne saldo wpłat i wypłat zamknęło się kwotą -147,6 mln zł.
W kwietniu klienci zakupili jednostki i certyfikaty funduszy inwestycyjnych o łącznej wartości ok. +5,4 mld zł (od początku roku wartość ta wyniosła +23,5 mld zł), jednocześnie wycofując z nich ok. -5,4 mld zł (od początku roku łącznie -22,8 mld zł).
* dane obejmują sprzedaż, umorzenia oraz wartość środków przemieszczanych pomiędzy funduszami w wyniku konwersji
1) Dane dotyczą 353 funduszy prowadzonych przez TFI, które zdecydowały się na ich publikację.
Źródło: Analizy Online
Wojciech Boczoń