W minionym miesiącu po raz kolejny widoczna była wyraźna tendencja zgodnie z którą nowe środki napływają do produktów lokujących większą część aktywów w akcje. Natomiast produkty uważane za bezpieczniejsze, czyli fundusze rynku pieniężnego, gotówkowe i dłużne odnotowały ujemne saldo wpłat i umorzeń. Niekwestionowanym liderem sprzedaży w minionym miesiącu był Pioneer FG SFIO subfundusz Akcji Rynków Wschodzących, który według naszych szacunków pozyskał blisko +530 mln PLN. W przypadku jeszcze 7 funduszy sprzedaż netto przekroczyła wartość +100 mln PLN. W grupie tej znalazły się kolejne 3 fundusze akcji zagranicznych, 2 akcji polskich, 1 stabilnego wzrostu oraz 1 alternatywny (Inwestor FIZ, który przeprowadził kolejną emisję certyfikatów). Łącznie te 8 produktów pozyskało +1,6 mld PLN, czyli ponad 90% październikowego napływu. W tym czasie 2 fundusze odnotowały ujemne saldo wpłat i umorzeń przekraczające wartość -100 mln PLN: Pioneer Średnich Spółek Rynku Polskiego FIO oraz Arka BZ WBK Ochrony Kapitału FIO.
Niemal 70% październikowego napływu (ponad +1,2 mld PLN) trafiło do funduszy akcji zagranicznych. To rekordowa wartość w historii tej grupy. Od początku roku produkty AKZ pozyskały już ponad +7,1 mld PLN, czyli trafiła do nich niemal co piąta złotówka. Tak dobra sprzedaż to zasługa m.in. funduszy inwestujących aktywa w akcje krajów tzw. Nowej Europy, a także Dalekiego Wschodu. W pierwszej trójce znalazły się te same produkty co miesiąc wcześniej: wspomniany fundusz z grupy Pioneera, a także Arka BZ WBK Akcji Środkowej i Wschodniej Europy FIO (+200 mln PLN) oraz PKO/CS Akcji Nowa Europa FIO (+150 mln PLN).
Gorsze wyniki zanotowały w minionym miesiącu fundusze lokujące aktywa na rodzimym rynku akcji. Produkty akcji polskich pozyskały zaledwie +0,28 mld PLN. W tym czasie przewaga wpłat nad umorzeniami w grupie funduszy mieszanych (zrównoważonych i aktywnej alokacji) ukształtowała się na poziomie +0,40 mld PLN, zaś stabilnego wzrostu +0,15 mld PLN. Choć był to jeden z najsłabszych miesięcy dla funduszy z grupy AKP w tym roku, to biorąc pod uwagę saldo wpłat i umorzeń od początku roku fundusze polskich akcji z wynikiem +15,3 mld PLN pozostają niekwestionowanym liderem. W tym czasie sprzedaż netto produktów mieszanych (zrównoważonych i aktywnej alokacji) wyniosła +7,1 mld PLN, zaś stabilnego wzrostu +1,7 mld PLN. Według naszych szacunków, najwięcej nowych środków w grupie AKP w minionym miesiącu pozyskały: Noble Funds FIO Subfundusz Noble Fund Akcji +178 mln PLN oraz Arka BZ WBK Akcji FIO +169 mln PLN.
Dodatnie saldo wpłat i umorzeń w październiku odnotowały również fundusze z grupy XXX (pozostałe) +145 mln PLN, alternatywne +119 mln PLN, a także mieszane zagraniczne +36 mln PLN.
Zupełnie inaczej wygląda sytuacja funduszy lokujących aktywa w papiery uważane za bezpieczniejsze. Fundusze polskich papierów dłużnych (PDP) straciły -143 mln PLN, zaś z produktów dłużnych wyceniane w walutach obcych inwestorzy wycofali łącznie -72 mln PLN. Klienci TFI chętniej wycofywali pieniądze również z funduszy pieniężnych i gotówkowych. Saldo napływów do tych produktów wyniosło, według naszych szacunków –0,32 mld PLN.
W październiku największe napływy netto odnotowało, trzeci miesiąc z rzędu, PKO TFI, do którego trafiła co trzecia wpłacona złotówka (+600 mln PLN). Od początku roku towarzystwo to pozyskało już ponad +6,5 mld PLN nowych środków, najwięcej ze wszystkich towarzystw obecnych na naszym rynku. Ponad połowę październikowego napływu trafiła do dwóch funduszy: PKO/Credit Suisse Stabilnego Wzrostu FIO oraz PKO/Credit Suisse Akcji Nowa Europa FIO. W minionym miesiącu, kolejne miejsca zajęły dwie największe firmy: Pioneer Pekao TFI (ok. +450 mln PLN) oraz BZ WBK AIB TFI (ok. +350 mln PLN). W przypadku pierwszego TFI, tak dobry wynik to jedynie zasługa wspomnianego już funduszu lokującego aktywa na rynkach wschodzących, choć na 28 produktów tego TFI aż 19 odnotowało przewagę umorzeń nad wpłatami. Inaczej wygląda sytuacja BZ WBK AIB TFI, w którego przypadku 2 fundusze odnotowały napływy przekraczające wartość 150 mln PLN: Arka BZ WBK Akcji Środkowej i Wschodniej Europy FIO oraz Arka BZ WBK Akcji FIO. Z pozostałych 14 produktów, ujemne saldo odnotowaliśmy jedynie w przypadku 5 funduszy. Bardzo dobre wyniki sprzedażowe osiągnęło również, drugi miesiąc z rzędu, niewielkie Noble TFI (ok. +250 mln PLN).
W 5 towarzystwach w październiku saldo wpłat i umorzeń miało charakter ujemny. Były to: Idea TFI, DWS TFI, Millennium TFI (trzeci miesiąc z rzędu), BPH TFI oraz ING TFI, z którego odpłynęło netto ok. -180 mln PLN, czyli niemal tyle samo co we wrześniu. W przypadku BPH TFI był to już 7 miesiąc z ujemnym saldem wpłat i umorzeń w tym roku. Wg naszych szacunków jest to jedyne TFI, z którego od początku roku klienci więcej środków wycofali niż wpłacili (łącznie ok. -17 mln PLN).
Wojciech Boczoń