Produkty strukturyzowane cieszą się coraz większą popularnością wśród inwestorów. Obecnie na GPW notowane są produkty 3 emitentów – Deutsche Bank London, Erste Bank i Raiffeisen Centrobank. Na początku 2008 na GPW pojawią się kolejne instrumenty i nowi emitenci.
Produkty strukturyzowane to instrumenty finansowe, których cena jest uzależniona od wartości określonego wskaźnika rynkowego (np. kursu akcji lub koszyków akcji, wartości indeksów giełdowych, cen surowców, kursów walut). Inwestując tylko w jeden papier wartościowy uzyskuje się możliwość łatwej partycypacji w zmianach zagranicznych indeksów, koszyków akcji i cenach surowców takich jak złoto lub ropa naftowa.
Łatwy sposób inwestowania i szerokie możliwości, jakie daje ta grupa produktów powodują, że coraz więcej osób interesuje się „strukturami”. GPW wspólnie z RCB i „Parkietem” zorganizowała cykl bezpłatnych szkoleń dla inwestorów „Produkty strukturyzowane – przyszłością w inwestowaniu”. Szkolenia odbyły się w Warszawie, Krakowie, Katowicach i Poznaniu. Zainteresowanie szkoleniami było bardzo duże; na wszystkie szkolenia zgłosiło się znacznie więcej chętnych niż było dostępnych miejsc. W sumie we wszystkich miastach wzięło w nich udział blisko 500 osób.
Największym zainteresowaniem inwestorów cieszą się jak na razie certyfikaty strukturyzowane wyemitowane przez Raiffeisen Centrobank (RCB), a zwłaszcza certyfikaty surowcowe: na ropę (Brent Crude) oraz złoto (Gold). W tej grupie instrumentów liczba transakcji w porównaniu z październikiem 2007 wzrosła ponad 4-krotnie, wolumen obrotu wzrósł prawie 14-krotnie, a wartość obrotów w porównaniu z październikiem 2007 wzrosła prawie 6-krotnie.
Produkty strukturyzowane emitowane są przez instytucje finansowe, najczęściej banki lub domy maklerskie. Emitent produktu strukturyzowanego zobowiązuje się w stosunku do nabywcy (inwestora), że w terminie wykupu instrumentu wypłaci mu kwotę rozliczenia kalkulowaną wg określonego wzoru. Formuła określająca zasady wypłaty ułatwia posiadaczom takich instrumentów śledzenie bieżącej wartości danego instrumentu.
Produkty strukturyzowane notowane na GPW:
1. db Magiczna Trójka
Obligacja strukturyzowana db Magiczna Trójka wyemitowana przez Deutsche Bank Londyn, pojawiła się na giełdzie 25 sierpnia 2006 r. Był to pierwszy produkt strukturyzowany notowany na rynku równoległym GPW w systemie kursu jednolitego z dwukrotnym określeniem kursu (2 krotnym fixingiem). Obrót produktem odbywa się na identycznych zasadach jak w przypadku zwykłej obligacji zerokuponowej. 20 sierpnia2007 w obrocie na GPW pojawiła się druga seria obligacji strukturyzowanej db Magiczna Trójka.
2. db Obligacja WIG20
db Obligacja WIG20 to druga obligacja strukturyzowana wyemitowana przez DB Londyn, która jest notowana na GPW. Trzyletnia obligacja strukturyzowana powiązana z indeksem WIG20 jest notowana jest na rynku równoległym w systemie kursu jednolitego z dwukrotnym określeniem kursu (2 krotnym fixingu). Obligacja notowana jest tak jak obligacja zerokuponowa.
3. Erste Certyfikaty NTX
Certyfikaty indeksowe na indeks NTX emitowane przez ERSTE Bank to pierwszy tego typu instrument na warszawskiej Giełdzie. Certyfikaty indeksowe są najprostszym instrumentem finansowym pozwalającym na inwestycje w portfel akcji wchodzących w skład danego indeksu. W skład indeksu wchodzi 30 największych pod względem kapitalizacji i free float’u spółek z Austrii, Polski, Czech, Słowacji, Węgier, Słowenii, Rumunii, Bułgarii i Chorwacji.
4. Certyfikaty RCB
W dniu 13 września 2007 r. na GPW zadebiutowały certyfikaty strukturyzowane Raiffeisen Centrobank AG (RCB) z Wiednia. Pierwszymi instrumentami RCB notowanymi na GPW jest 8 serii certyfikatów strukturyzowanych zwykłych, które są certyfikatami otwartymi (open-end). Certyfikaty strukturyzowane zwykłe (investment) RCB:
CECE
Certyfikat naśladuje zmiany indeksu CECE, liczonego przez giełdę w Wiedniu, który zawiera akcje z rynku czeskiego, węgierskiego i polskiego.
CECExt
Certyfikat naśladuje zmiany indeksu CECExt liczonego przez giełdę w Wiedniu, który zawiera akcje z indeksu CECE®EUR oraz SETX – South-East Europe Traded Index (Słowenia, Chorwacja, Bułgaria i Rumunia).
RDX EUR
Certyfikat naśladuje zmiany indeksu RDX liczonego przez giełdę w Wiedniu, który zawiera ADRy i GDRy 10 największych spółek rosyjskich notowane na giełdzie we Frankfurcie.
DAX
Certyfikat naśladuje zmiany niemieckiego indeksu DAX, zawierającego 30 największych spółek niemieckich.
DJ EuroStoxx 50
Certyfikat naśladuje zmiany indeksu DJ EuroStoxx 50.
Brent Crude Oil
Certyfikat naśladuje zmiany cen najbliższej do wygaśnięcia serii kontaktów terminowych na Brent Crude Oil notowanych na Intercontinental Exchange w Londynie.
Gold
Certyfikat naśladuje zmiany ceny uncji złota.
Eastbasket Ukraine Kazakhstan
Certyfikat naśladuje zmiany ceny koszyka “Eastbasket Ukraine & Kazakhstan”, który zawiera wybrane akcje z rynków ukraińskiego i kazachskiego.
Wojciech Boczoń
