W lutym nie tylko termometry za oknami pokazywały wartości ujemne. „Schłodzone” nastroje inwestorów odbiły się na wynikach polskich funduszy akcyjnych i obligacyjnych. Ciepło i dobre wyniki mogliśmy dopiero znaleźć w kraju kwitnącej wiśni i Stanach Zjednoczonych.
Japonia i USA zdecydowanie na plusie
W przeciwieństwie do zeszłego miesiąca, w lutym wyniki funduszy zagranicznych były mocno zróżnicowane. Przeciętna stopa zwrotu z funduszy akcji zagranicznych wycenianych w złotych wyniosła -0,97%, a w walutach -1,1%.
Niekwestionowanym hitem inwestycyjnym okazały się fundusze lokujące środki w kraju kwitnącej wiśni oraz na rynku amerykańskim. W Japonii rynek akcji jest w silnym trendzie wzrostowym od listopada 2012 roku. Indeks Nikkei 225 zyskał od tego momentu już ponad +30% a w samym tylko lutym +3,8%. Wśród najlepszych funduszy akcji japońskich polskich TFI znalazły się: PKO Akcji Rynku Japońskiego w złotych +3,51% i jenach +2,07% oraz ING (L) Japonia +2,36%.
Z kolei na rynku amerykańskim mieliśmy do czynienia z prawdziwą huśtawką nastrojów. Od prawdziwej „euforii”, która trwała nieprzerwanie od początku roku i zbliżyła wszystkie amerykańskie indeksy blisko historycznych maksimów do silnej korekty, która nastąpiła pod koniec lutego i była następstwem wstępnych wyników wyborów parlamentarnych we Włoszech. Mimo wszystko, inwestycja w fundusze akcyjne lokujące środki w Stanach Zjednoczonych (w złotych) okazała się być w lutym dobrym wyborem, a najlepsze fundusze wygenerowały stopy zwrotu przekraczające 2 %.
Tab1. 5 najlepszych funduszy akcji amerykańskich ( w złotych)w miesiącu lutym (stopa zwrotu za okres 1 m-c)
| 5 najlepszych funduszy akcji amerykańskich ( w złotych)w miesiącu lutym (stopa zwrotu za okres 1 m-c) | |
| ING (L) Spółek Dywidendowych USA (ING SFIO) | 3,49% |
| Pioneer Akcji Amerykańskich FIO | 3,06% |
| Pioneer Zrównoważony Rynku Amerykańskiego FIO | 2,78% |
| Amplico Akcji Amerykańskich (Światowy SFIO) | 1,80% |
| Millennium Akcji Amerykańskich (Millennium SFIO) | 1,20% |
Żródło: opracowanie Expander Advisors na podstawie danych z serwisu analizy.pl
W Polsce nadal „chłodno”
Na krajowym parkiecie od blisko 8 tygodni obserwujemy korektę. W lutym indeks 20 największych spółek stracił na wartości blisko -1,89%, a indeks sWIG80 -1,68%. Jedynie na „małym” plusie znalazł się mWIG40 (+0,19%). Zachowanie giełdy znalazło odzwierciedlenie w wynikach krajowych funduszy akcyjnych, z których większość (38 z 51) była pod kreską. Nieco lepiej wyglądała sytuacja w przypadku funduszy małych i średnich spółek, gdzie dodatnie stopy zwrotu wygenerowało 13 z 23 funduszy. Mediana, czyli wartość środkowa stóp zwrotu, wyniosła w przypadku pierwszej grupy -0,5%, a w drugiej była na symbolicznym „plusie” 0,07%.
Tym bardziej warto przyjrzeć się funduszom, którym w tak niesprzyjających warunkach udało się wypracować dodatnie wyniki. Do „prymusów” funduszy akcji polskich należały: Alior Agresywny (+4,87%), Alior Stabilnych Spółek (+4,36%) oraz Ipopema Agresywny (+3,50%). W pierwszej piątce znalazły się również dwa fundusze działające od krótkiego okresu czasu, a konkretnie ALTUS Akcji oraz Agio-Agresywny.
Tab2. 5 najlepszych funduszy akcji polskich w lutym
| 5 najlepszych funduszy akcji polskich w miesiącu lutym (stopa zwrotu za okres 1 m-c) |
|
| Alior Agresywny (Alior SFIO) | 4,87% |
| Alior Stabilnych Spółek (Alior SFIO) | 4,36% |
| Ipopema Agresywny (Ipopema SFIO) | 3,50% |
| ALTUS Akcji (FIO Parasolowy) | 2,53% |
| Agio-Agresywny (Agio SFIO) | 1,52% |
Żródło: opracowanie Expander Advisors na podstawie danych z serwisu analizy.pl
Z kolei z grupy funduszy małych i średnich spółek na wyróżnienie zasługuje przede wszystkim działający od niedawna Ipopema Małych i Średnich Spółek (+3,48%) oraz PKO Akcji Małych i Średnich Spółek (dwa fundusze).
Tab 3. 5 najlepszych funduszy akcji polskich małych i średnich spółek w miesiącu lutym (stopa zwrotu za okres 1 m-c)
| 5 najlepszych funduszy akcji polskich małych i średnich spółek w miesiącu lutym (stopa zwrotu za okres 1 m-c) | |
| Ipopema Małych i Średnich Spółek (Ipopema SFIO) | 3,48% |
| PKO Akcji Małych i Średnich Spółek Plus (Parasolowy FIO) | 1,76% |
| PKO Akcji Małych i Średnich Spółek FIO | 1,45% |
| Skarbiec Małych i Średnich Spółek (Skarbiec FIO) | 0,95% |
| UniAkcje Małych i Średnich Spółek (UniFundusze FIO) | 0,79% |
Żródło: opracowanie Expander Advisors na podstawie danych z serwisu analizy.pl
Warto zaznaczyć, że mimo chwilowego wyhamowania trendu wzrostowego, według wielu analityków giełda polska, a szczególnie sektor małych i średnich spółek ma przed sobą dobre perspektywy w tym roku.
Obligacyjne bez zmian, korporacyjne pozytywnie
Fundusze dłużne krajowe nie mogą zaliczyć tego miesiąca do udanych. Rentowność obligacji dziesięcioletnich, co prawda w lutym wzrosła po raz pierwszy od długiego okresu czasu, ale nie miało to dużego wpływu na wyniki funduszy z tej grupy. Spośród 49 funduszy dłużnych uwzględnionych w zestawieniu aż 41 znalazło się pod „kreską”, natomiast mediana stóp zwrotu wyniosła -0,25%. Do najlepszych należały KBC Portfel Obligacyjny (+0,82%), Eques Obligacji (+0,76%) oraz Ipopema Obligacji (+0,55%).
Tab 4. 5 najlepszych funduszy dłużnych krajowych w lutym (stopa zwrotu za okres 1 m-c)
| 5 najlepszych funduszy dłużnych krajowych w miesiącu lutym (stopa zwrotu za okres 1 m-c) | |
| KBC Portfel Obligacyjny (KBC Portfel VIP SFIO) | 0,82% |
| Eques Obligacji (Eques SFIO) | 0,76% |
| Ipopema Obligacji (Ipopema SFIO) | 0,55% |
| KBC Papierów Dłużnych (KBC FIO) | 0,37% |
| SKOK Obligacji (SKOK PARASOL FIO) | 0,25 |
Żródło: opracowanie Expander Advisors na podstawie danych z serwisu analizy.pl
Zdecydowanie lepiej wyglądała sytuacja wśród polskich funduszy dłużnych korporacyjnych, gdzie przeciętna stopa zwrotu była dodatnia i wyniosła +0,37%, a wszystkie 13 funduszy z analizowanej grupy przyniosły dodatnie stopy zwrotu. Najwięcej dał zarobić Agio-Kapitał (+0,67%).
Piotr Nowak
Dyrektor ds. Produktów Inwestycyjnych i Ubezpieczeniowych
