W lutym średnia stopa zwrotu funduszy emerytalnych wyniosła +5,15%. Po przekazaniu ponad połowy aktywów do ZUS na początku lutego, portfele OFE są wypełnione akcjami. Do końca roku ich udział nie może spaść poniżej 75%, co oznacza, iż wyniki funduszy będą zależały głównie od zachowania rynku akcji. Dopiero od 2015 roku, przez 3 lata, limit ten będzie systematycznie zmniejszany.
Po nerwowym styczniu w lutym indeksy warszawskiego parkietu powróciły do zwyżek z ubiegłego roku. W cień odeszły obawy o kondycję rynków wschodzących, po styczniowej korekcie straty odrobił amerykański S&P500. Ponadto rynek wsparły dobre wiadomości płynące z naszej gospodarki (lepsze od oczekiwań były dane o sprzedaży detalicznej, produkcji przemysłowej, czy też odczyt PMI dla polskiego przemysłu). Drożały akcje większości spółek, a indeks szerokiego rynku WIG zakończył miesiąc +5,9% wzrostem. Tym razem najwięcej zyskały duże spółki, których indeks WIG20 wzrósł o +6,9%. Prym wiodły banki, a kursy BZ WBK, Getin Noble Bank, czy PKO BP znalazły się na historycznych szczytach. Słabiej wypadły natomiast małe spółki, a sWIG80 zyskał jedynie +0,5%.
Lutowe wyniki poszczególnych funduszy nie różniły się mocno między sobą. Najwięcej zyskała na wartości jednostka Nordea OFE, +5,55%, niewiele mniej Pekao OFE +5,54%. Najniższy wynik osiągnął natomiast PKO BP Bankowy OFE +4,86%.
W lutowym rankingu funduszy emerytalnych, bazującym na wskaźniku information ratio, pozycję lidera utrzymał Nordea OFE, który jako jedyny uzyskał obie oceny na najwyższym poziomie 5a. Fundusz ten wypracowuje bardzo dobre wyniki od 4 lat, kończąc każdy kolejny rok wśród 3 funduszy z najwyższą stopą zwrotu. W ciągu ostatnich 12 miesięcy zarobił +14,7%, o ponad +2 pkt proc. powyżej średniej. Wysokie noty (4a i 5a) w naszym rankingu otrzymały także: największy fundusz na naszym rynku – ING OFE oraz Amplico OFE.
W lutym w pozostałej części zestawienia zaszło niewiele zmian, miały one charakter kosmetyczny. Od kilku miesięcy OFE Pocztylion uzyskuje dobre oceny w horyzoncie 12-mies. i jeśli ta tendencja się utrzyma, to tylko kwestią czasu pozostaje poprawa noty 36-mies., która od 3 mies. jest na najniższym poziomie 1a. W odwrotnej sytuacji jest Allianz Polska OFE, którego noty krótkoterminowe od wielu miesięcy są na niższych poziomach niż długoterminowe.
Na ostatnim miejscu zestawienia, z najniższymi ocenami 1a w obu horyzontach, pozostaje Generali OFE. Niestety wygląda na to, iż w najbliższym czasie nic się nie zmieni. Fundusz często kończy miesiąc z jednym z najsłabszych wyników wśród OFE, a stopa zwrotu za ostatnie 12 miesięcy na poziomie +11,4% jest niższa od średniej o -1,2 pkt proc.
Zespół Analiz Online
Wojciech Boczoń