Komentarz poranny Open Finance. Zapowiedź wydarzeń na rynkach kapitałowych, 5 LUTEGO 2009 r.
WYDARZENIE DNIA
Rynek nie spodziewa się, aby Europejski Bank Centralny miał dziś podjąć decyzję o kolejnej obniżce stóp, oczekując jej raczej w marcu. Natomiast Bank Anglii stopy zetnie.
Poprzednie posiedzenie ECB miało miejsce zaledwie trzy tygodnie temu – zbyt mało danych mogło przez ten czas napłynąć na rynek, by bank centralny miał możliwość dokładnego rozpoznania nowej sytuacji. Można oczywiście zapytać o sens takiego układania kalendarium posiedzeń, ale wygląda na to, że sprawa jest już przesądzona. Bloomberg dostrzega ponadto ironię w fakcie, że skostniały rynek pracy w Europie, który wcześniej tak przeszkadzał ECB w prowadzeniu polityki monetarnej, dziś jest błogosławieństwem dla banku centralnego, który nie musi spieszyć się z decyzjami. Z kolei po Banku Anglii oczekiwana jest obniżka stóp o 1 pkt proc. (głównej stopy z 2 do 1 proc.).
SYTUACJA NA GPW
Wczorajsze notowania były do pewnego momentu kontynuacją wtorkowego „pociągu strachu”. Mimo dobrych nastrojów na europejskich i światowych giełdach, WIG20 znów kołysał się to rosnąc, to spadając – inwestorzy z zaniepokojeniem obserwowali wydarzenia z rynku walutowego, gdzie złoty poddawany był solidnej przecenie. Jednak kiedy na rynku walutowym sytuacja zaczęła się zmieniać, a z USA nadeszły dobre dane makroekonomiczne, kupujący w końcu ruszyli. Na koniec sesji wyciągnęli indeks w okolice poziomu otwarcia, ale styl był więcej niż poprawny. Akcje niektórych spółek (Lotos, TVN, PKN) zakończyły sesję silnymi wzrostami, obserwowaliśmy też wyraźny wzrost obrotów, które na całym rynku akcji podliczono na 1,32 mld PLN, z czego jedna trzecia przypadła na sam tylko PKO BP. Podrożały akcje 162. spółek, potaniały 113 (i tutaj skoncentrowała się większość obrotów).
GIEŁDY ZAGRANICZNE
Amerykański DJIA spadł w środę o 1,5 proc., a japoński NIKKEI stracił w czwartek 1,1 proc. Senat Stanów Zjednoczonych przegłosował wczoraj ulgi podatkowe dla gospodarstw domowych w wysokości ok. 15 tys. USD, a B.Obama pod naporem krytyki międzynarodowej wyjaśniał jakie intencje przemawiają za zachęcaniem obywateli do zakupu amerykańskich towarów, co mocno zaniepokoiło m.in. Chiny. Bardzo słabe wyniki opublikował koncern medialny Time Warner, a firma Warrena Buffetta dokapitalizowała ubezpieczeniową spółkę Swiss Re oraz producenta motocykli Harley Davidson. W czwartek przed decyzją banków centralnych w Europie uwadze inwestorów z pewnością nie umkną wyniki kwartalne największego niemieckiego banku Deutsche Banku, który odnotował olbrzymie straty za sprawą nieudanych inwestycji traderów.
OBSERWUJ AKCJE
KGHM – po wczorajszym wzroście o ponad 8 proc. cena akcji spółki odrobiła z nawiązką spadki z pierwszych dwóch sesji lutego. Za jeden papier płacono 31,5 PLN, co oznacza, że kurs ponownie powrócił powyżej średnich z 20 i 50 notowań. Wskaźnik MACD nie dał wprawdzie sygnału kupna, ale odrobinę optymizmu niosą wysokie obroty, które wyniosły w środę ok. 94 mln PLN. Warto nie podejmować teraz decyzji o uruchomieniu dużego kapitału, ponieważ jest duża szansa, że mamy do czynienia z „fałszywym powrotem” do przełamanej uprzednio linii trendu wzrostowego. Popyt szybko może się wycofać po dotarciu do nieodległych wierzchołków powyżej 33 PLN za akcję działających jako średnioterminowy poziom oporu. Sygnałem do wyjścia z rynku będzie spadek kursu poniżej 29 PLN.
POINFORMOWALI PRZED SESJĄ
Pol-Aqua – spółka zależna Mostostal Pomorze ma kontrakt z Lotosem na prace budowlane o wartości 7,3 mln PLN netto. Łącznie, przez ostatnich 12 miesięcy spółki z grupy Pol-Aqua podpisały z Lotosem kontrakty o wartości 60 mln PLN
TVN – spółka rozpoczyna kolejny etap skupu własnych akcji. Przeznaczyła na ten cel 50 mln PLN, a z tej sumy może kupować zarówno akcje notowane na GPW, jak i akcje imienne.
Agora – osoba z kierownictwa spółki sprzedała 9365 akcji po 12,29 PLN.
TF Skok – spółka zrewidowała w dół prognozy finansowe na 2009 r. Przychody mają wynieść 20,4 mln PLN (wcześniej zakładano 32,5 mln PLN), a zysk netto 0,05 mln PLN (wcześniej 2,89 mln PLN).
Mostostal Warszawa – spółka ma kontrakt z Uniwersytetem im. Adama Mickiewicza w Poznaniu na budowę budynku Wydziału Prawa i Administracji. Wartość prac w Etapie I to 43,4 mln PLN netto, a termin zakończenia ustalono na 31 marca 2011 r.
Budimex – fundusze BZ WBK TFI ograniczyły zaangażowanie w spółce z 10 do 9,6 proc.
PROGNOZA GIEŁDOWA
Jak na złość poprawa sytuacji u nas zbiega się w czasie ze słabszymi nastrojami na światowych rynkach. Byłaby możliwa dziś wzrostowa sesja w Warszawie (oparta na optymizmie z końcówki wczorajszych notowań), ale spadki na giełdach azjatyckich czy też amerykańskich, będą to zadanie utrudniać. Być może do tego stopnia, że zamiast zwyżki obejrzymy dziś spadek indeksów. Z drugiej strony mamy względem zachodnich parkietów dużo do nadrobienia po słabym początku tygodnia na GPW i to powinno osłabić zapały sprzedających.
Wychodzi z tego sesja na remis, ale wczorajsza końcówka notowań była bardzo budująca. Być może znów losy sesji będą zależały od przebiegu notowań na rynku walutowym.
WALUTY
Wicepremier W.Pawlak oraz prezes NBP S.Skrzypek uspokajali wczoraj Polaków, że interwencja banku centralnego na rynku walutowym nie jest konieczna. Duża część analityków tłumaczy wyprzedaż złotego tajemniczym atakiem spekulantów, lecz warto poszukać bardziej namacalnych argumentów, które kierują inwestorami. Wczoraj Rosja otrzymała od agencji Fitch niższą ocenę zdolności kredytowej, co pośrednio pogłębi spowolnienie w gospodarkach nadbałtyckich czy na Ukrainie, gdyż dla całego regionu wzrośnie koszt pozyskania kapitału. Przykład Rosji pokazuje jak nikłe są możliwość banku centralnego w walce przeciwko niezidentyfikowanej masie inwestorów. W tym kontekście działania polskiego rządu bardziej pasują do naszych lokalnych realiów. Rano złoty ustalił nowy szczyt tylko wobec dolara (3,63 PLN), za franka płacono 3,13 PLN, a euro kosztowało 4,66 PLN.
SUROWCE
W kontekście rynków surowcowych pewnym wyznacznikiem oczekiwań rynkowych może być zachowanie krzywej dochodowości obligacji amerykańskich. Obecnie obserwujemy wyraźny wzrost rentowności papierów rządowych na długim końcu krzywej (obligacje 10 i 30 – letnie), co może oznaczać, że po masowej ucieczce inwestorów z rynków akcji i surowców, coraz powszechniejsze są obawy o eksplozję inflacji za kilka lat. Póki co, olbrzymie wahania cen ropy naftowej czy miedzi od początku roku uległy wygładzeniu i nie obserwujemy już zbyt często kilkunastoprocentowych ruchów. Międzynarodowa Agencja Energii spodziewa się, że OPEC dostarczać będzie na rynek ok. 51 mln baryłek dziennie przez najbliższe 7 lat (wobec dotychczasowych 49 mln baryłek), a analitycy Merrill Lynch twierdzą, że kraje z poza kartelu osiągnęły już najwyższe poziomy wydobycia i będą wydobywać coraz mniej ropy. W czwartek za baryłkę płacono 40,2 USD.
KOMENTARZ PRZYGOTOWALI
Łukasz Wróbel, Emil Szweda, Open Finance
Źródło: Open Finance
