W ostatnich miesiacach straty odnotowują również fundusze hedgingowe, postrzegane jako inwestycje alternatywne. Jednak nie są to spadki tak drastyczne, jak ma to miejsce w przypadku akcji lub tradycyjnych funduszy inwestycyjnych lokujących głównie w akcje.
Jak podała firma Greenwich Alternative Investments, LLC, Global Hedge Fund Index, będący miarą rentowności inwestycji na światowym rynku funduszy hedgingowych uniknął straty za ostatnie 12 miesięcy, odnotowując niewielki zysk 0,2%. Nie jest to jednak powód do zadowolenia, lecz brak zysku jest lepszy, niż strata. Spustoszeń w portfelach hedgefundów dokonały wydarzenia ostatnich trzech miesięcy. Jeżeli jednak porównamy inwestycje na rynku funduszy hedgingowych z tymi, na rynku akcji, wówczas stwierdzimy, iż hedgefundy są całkiem niezłe na dni, kiedy na parkiecie panoszą się niedźwiedzie.
Wystarczy porównać, ile spadły indeksy akcji. Najważniejszy w Stanach S&P500 stracił w okresie ostatnich 12 miesięcy około 11%. Jeszcze gorzej wypadł MSCI Word Equity Index, mierzący koniunkturę na 23 najważniejszych rynkach kapitałowych na świecie. Tu spadek sięgnął 13,9%. Brytyjski FTSE100 zmalał o 10,6%. Powody do zadowolenia mogą mieć inwestujacy w obligacje – Lehman Brothers Aggregate Bond Index zyskał w analizowanym tu okresie blisko 6%.
Z analizy wyników poszczególnych strategii (Greenwich AI wyróżnia ich 17) wynika, iż najlepsze wyniki osiagneły fundusze inwestujące w kontrakty terminowe (Managed Futures) – ich zyski wyniosły 18,8%.
Jest oczywistym, że w czasie bessy na rynkach akcji zyskują ci, którzy zajęli krótkie pozycje. Potwierdza to wynik strategii „Short Selling”, która przyniosła w ciagu roku 14,4% zysku. Nieźle poradziły sobie fundusze inwestujace oportunistycznie, tzn. takie, których zarządzajacy nie czekają biernie na wyniki swych inwestycji, lecz niestrudzenie poszukują nowych okazji inwestycyjnych. Jak widać, w okresie dużej zmienności na rynku aktywność inwestycyjna, oprócz ochrony wartości portfela, pozwala nieźle zarobić – w tym przypadku ponad 10%.
Zarzadzający funduszami odnoszący w poprzednich latach sukcesy na rynkach wschodzących mają teraz powody do niezadowolenia z przyjetej strategii. Czyżby prysł mit emerging markets?
Pompowany przez lata balon spekulacyjny musiał wreszcie peknać. Fundusze stosujace strategie „Emerging Markets” spadły w okresie ostatnich trzech miesiecy o 11,7%, co w efekcie daje stratę za ostatnie 12 miesięcy siegającą 8,1%. Stało sie tak m.in. za sprawą ostro pikujacych w dół indeksów na rynkach azjatyckich a także Europy Środkowo-Wschodniej. Na przykład chiński CSI300 od października ub. roku spadł o około 65%.
Fundusze, które swe strategie oparły na wykorzystaniu potencjału wzrostowego spółek sa również na minusie, tracąc 5%. Na taki wynik miała głównie wpływ sytuacja w ostatnich trzech miesiacach.
Sprawdzają się więc, do znudzenia powtarzane, tezy o zaletach funduszy hedgingowych, wynikajacych z ich niskiej korelacji z rynkiem inwestycji tradycyjnych. Kto dodał do swego portfela „garść” tego rodzaju inwestycji mógł w znaczacym stopniu ochronić jego wartość przed zębem dekoniunktury.
Investors TFI
Tagi: tfi
Sprawdź także:
17.05.2024 (09:28)
– informacja prasowa
Już dla ponad 60 proc. seniorów ważne jest, aby bank oferował nowoczesne metody płatności
76 proc. osób powyżej 60 roku życia uważa, że banki odpowiednio wspierają ich w zakresie obsługi i korzystania z …
17.05.2024 (08:55)
– informacja prasowa
Nowa oferta VeloBanku: 60 zł na start i do 540 zł zwrotu za zakupy
Spełniając kilka warunków klienci, którzy wybiorą VeloKonto z VeloSkarbonką i wyrażą zgody marketingowe, mogą …
17.05.2024 (08:49)
– informacja prasowa
PKO Leasing w tym roku przekroczy 1 mld zł w finansowaniu stocków dealerskich
W 2023 r. suma pożyczek stockowych udzielonych dealerom przez PKO Leasing sięgnęła 910 mln zł, a w tym roku ich …
17.05.2024 (08:47)
– informacja prasowa
Województwo pomorskie z placówką VeloBanku w Wejherowie
W Wejherowie otwarto nowy oddział VeloBanku. Mieszkańcy woj. pomorskiego oraz turyści licznie odwiedzający rejon …
17.05.2024 (08:46)
– informacja prasowa
Zakaz wykonywania zawodu, tysiące złotych kary, wieloletnie procesy – to grozi za brak OC zawodowego
Przedstawiciele niektórych profesji m.in. zarządcy nieruchomości, przedsiębiorcy wykonujący działalność z zakresu …
17.05.2024 (08:44)
– informacja prasowa
Bank Pekao zorganizował wartą 500 mln zł emisję długu Toyota Leasing Polska
Bank Pekao S.A. we współpracy z konsorcjum banków uplasował na rynku inwestorów instytucjonalnych emisję 3-letnich …