Open Finance – Tygodniowy Przegląd Rynku Finansowego

INWESTYCJE GWARANTOWANE

instytucja	oprocentowanie	wartość inwestycji netto na koniec okresu	kapitalizacja
Getin Bank	4,75%	10 384,75 PLN	na koniec okresu
Open Finance	4,25%	10 344,25 PLN	na koniec okresu
Dominet Bank	4,20%	10 340,20 PLN	na koniec okresu

Najwyżej oprocentowane inwestycje gwarantowane w PLN, kwota 10 tys. na 12 miesięcy

RYNEK WALUTOWY

kursy NBP	kupno	sprzedaż
PLN/USD	3,1864	3,2508
PLN/EUR	3,8438	3,9214
PLN/CHF	2,4378	2,4870

TABELA: FIXING, 24.03.2006 r.

POLSKI RYNEK WALUTOWY

Miniony tydzień dla rodzimej waluty oznaczał zmaganie się z negatywnymi nastrojami wśród inwestorów, spowodowanymi sytuacją na scenie politycznej oraz odpływem kapitału z rynków takich jak Polska. Początek tygodnia oznaczał więc silną przecenę złotego. Jednak dane o sprzedaży detalicznej i inflacji w lutym br., ogłoszone na koniec tygodnia, wyhamowały ten trend.

W przeciągu całego tygodnia złoty stracił jednak 1 proc. w stosunku do euro (europejska waluta na koniec tygodnia kosztowała 3,89 PLN) oraz 2 proc. do dolara amerykańskiego (kurs USD/PLN w piątek po południu wynosił 3,24 PLN).

ZAGRANICZNE RYNKI WALUTOWE

Tydzień na zagranicznych rynkach upłynął pod znakiem fali wyprzedaży walut z „emerging markets” głównie ze względu na większe ryzyko polityczne oraz coraz mniejszą premię za ryzyko związane z inwestycjami w tych krajach. Forint węgierski spadł do najniższego poziomu od 25 miesięcy (mimo, że tamtejsza główna stopa procentowa jest na poziomie 6 proc., a więc wyżej niż np. w Polsce). Ta przecena na rynkach wschodzących umocniła dolara amerykańskiego, którego wartość wzrosła także po wypowiedzi szefa FED Bernake’a (podwyżki stóp procentowych są niewykluczone).

RYNKI OBLIGACJI I STÓP PROCENTOWYCH

POLSKI RYNEK

Ceny obligacji na polskim rynku długu przeżywały huśtawkę nastrojów związanych z wyprzedażą ze strony zagranicznych inwestorów. Jednak z perspektywy całego tygodnia, wartości polskich papierów skarbowych nie zmieniły się znacząco i tak naprawdę ich rentowności nieznacznie spadły lub pozostały na niezmienionym poziomie. Na początku handlu w poniedziałek rentowności obligacji 5- i 10-letnich wynosiły odpowiednio: 4,6 proc. oraz 4,8 proc. – na koniec tygodnia, kształtowały się na poziomie 4,60 proc. oraz 4,79 proc.

ZAGRANICZNE RYNKI

W Stanach Zjednoczonych ceny obligacji spadały po wypowiedzi prezesa FED Bernake’a, ale już słabsze dane o sprzedaży domów zasiały kolejną wątpliwość czy ewentualna podwyżka stóp procentowych nie spowolni gospodarki. Rentowność obligacji 10-letnich pozostaje na wysokim poziomie – ponad 4,6 proc.

Wzrosły natomiast ceny obligacji w strefie euro – inwestorzy zaczęli kupować papiery skarbowe po kilku tygodniach przeceny. Spadkom cen sprzyjały m.in. słabsze dane o inflacji w Niemczech.

RYNKI AKCJI

POLSKI RYNEK

W tym tygodniu indeks WIG20 zyskał 2,66 proc., zatrzymując się na poziomie 2 831,34 pkt. MIDWIG zwiększył swoja wartość o 4,47 proc., rosnąc do poziomu 2 679,67pkt. Wzrostom na naszym parkiecie sprzyjała atmosfera na zagranicznych parkietach, które poza Japońskim indeksem NIKKEI, ustanowiły kolejne kilkuletnie maksima. Również z rynku towarowego mieliśmy pozytywne informacje dla notowań naszych spółek surowcowych. Po doniesieniach o katastrofie w indonezyjskiej kopalni Grasberg cena miedzi w kontraktach terminowych ustanowiła kolejny rekord na poziomie 5 270 USD za tonę co oczywiście przełożyło się na wzrost notowań KGHM.

Z wydarzeń nadchodzącego tygodnia z pewnością najważniejszym będzie wtorkowe posiedzenie FED. O ile podwyżka stóp w Stanach Zjednoczonych o 0,25 pkt jest właściwie przesądzona, o tyle najważniejszym wydarzeniem będzie komunikat zarządu po posiedzeniu. Sygnał o możliwym zakończeniu cyklu podwyżek stóp procentowych z pewnością przełożyłby się na silne wzrosty rynków akcji. Jeśli jednak Ben Bernanke zasugeruje możliwość dalszych podwyżek powyżej 5-5,25 proc., spowoduje to kolejną falę odwrotu kapitału od „emerging markets: – w tym od warszawskiego parkietu. Przed większą przeceną na naszym parkiecie chroni nas wciąż bardzo silny strumień napływu gotówki do funduszy inwestycyjnych.

ZAGRANICZNE RYNKI

EUROPA Planowana w najbliższym czasie duża ilość fuzji i przejęć wspiera wzrosty europejskich indeksów. W tym tygodniu było to widoczne szczególnie na niemieckiej giełdzie, gdzie wzrost o ponad 1,5 proc. zawdzięczamy głównie firmom farmaceutycznym (Schering, Bayer, Merck). Trend koncentruje się także na sektorze telekomunikacyjnym. We Francji Alcatel jako potencjalny nabywca pomógł wzrosnąć głównemu indeksowi CAC40 o 1,5 proc.

USA Na amerykańskich parkietach niewielkie zmiany przy wyczekującej postawie większości inwestorów. Optymistyczne wieści mieszały się z niepokojącymi – szczególnie o słabnącym tempie wzrostu gospodarczego.

Wzrosły ceny ropy, a inwestorów niepokoi wzmożony popyt na ten surowiec w USA przy topniejących zapasach. Wśród spółek indeksom pomogły wzrosty Caterpillar i Verizon Communications, z kolei Microsoft ciągnął rynek

w dół.

AZJA Wśród azjatyckich rynków znów na szczególną uwagę zasługuje Japonia. Dochodzą do nas kolejne sygnały ożywienia tamtejszej gospodarki – m.in. po raz pierwszy od 16 lat wzrosły ceny nieruchomości komercyjnych. Dodatkowo inwestorów do zakupu akcji w tym tygodniu zachęcał umacniający się w stosunku do jena dolar amerykański.

EUROPA	USA	AZJA
CAC40 +1,51% DAX +1,54% FTSE +0,62%	DOW JONES 0,00% NASDAQ +0,27% S&P500 -0,33%	HANG SENG -0,54% KOSPI -1,48% NIKKEI +1,35%

TABELA: Zmiany wartości indeksów na światowych giełdach, 24.03.2006 r.

POLSKI RYNEK FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH

Analizując politykę inwestycyjną poszczególnych funduszy, możemy podzielić je następująco: fundusze agresywne (akcji), fundusze mieszane (zrównoważone, stabilnego wzrostu), fundusze bezpieczne (rynku pieniężnego, obligacji). Dokonując wyboru funduszy powinniśmy przede wszystkim określić jaki poziom ryzyka inwestycyjnego jesteśmy w stanie zaakceptować. Należy też wziąć pod uwagę oczekiwane zyski, okres inwestycji, a w wypadku funduszy – politykę inwestycyjną funduszu oraz koszty.

tygodniowe wyniki rynku funduszy inwestycyjnych, 17.03 – 24.03.2006 r.
rodzaj funduszy	średnia dla grupy	najlepszy fundusz	wynik
akcji	1,60%	DWS Polska Top 25 Małych Spółek	3,45%
obligacji	-0,06%	DWS Polska FIO Dłużnych Papierów Wart.	1,60%
rynku pieniężnego	0,02%	Pioneer Ochrony Kapitału FIO	0,09%
stabilnego wzrostu	0,30%	GTFI FIO Stabilnego Wzrostu	0,71%
zrównoważone	0,56%	CitZrównoważony FIO	1,18%
akcji zagranicznych	1,09%	Pioneer Akcji Europejskich FIO	1,89%
obligacji zagranicznych	0,72%	Pioneer Obligacji Europejskich Plus FIO	1,23%

Wyniki polskiego rynku funduszy inwestycyjnych, 7 dni

roczne wyniki rynku funduszy inwestycyjnych, 24.03.2005 – 24.03.2006 r.
rodzaj funduszy	średnia dla grupy	najlepszy fundusz	wynik
akcji	36,71%	Arka Akcji FIO	60,24%
obligacji	5,57%	AIG FIO Obligacji	8,36%
rynku pieniężnego	4,26%	DWS Polska FIO Pieniężny Plus	4,67 %
stabilnego wzrostu	13,42%	Lukas Fundusz Stabilnego Wzrostu FIO	21,45%
zrównoważone	18,05%	Arka Zrównoważony FIO	42,40%
akcji zagranicznych	14,88%	DWS Polska FIO Top 50 Europa	22,05%
obligacji zagranicznych	-12,72%	Pioneer Obligacji Dolarowych Plus FIO	7,40%

Wyniki polskiego rynku funduszy inwestycyjnych, 12 miesięcy

TEMAT TYGODNIA OPEN FINANCE

KARTY KREDYTOWE – ZA DARMO I OD RĘKI

Na rynku kredytowym duży wybór. Ustawa antylichiwarska, zakazująca instytucjom finansowym stosowania wysokich odsetek i opłat od kredytów, nie wpłynęła na razie na ilość bankowych propozycji. Wystarczy przyjrzeć się rynkowi kart kredytowych, aby zauważyć, że bankowcom nie brakuje pomysłów.

Jeśli potrzebne są nam pieniądze, które będziemy mogli zwrócić w krótkim czasie, skorzystanie z karty kredytowej wydaje się być dobrym rozwiązaniem. Standardowo, od momentu podpisania umowy mamy niemal dwa miesiące na oddanie pieniędzy do banku bez odsetek, a jeśli dobrze poszukamy – kartę otrzymamy bez opłat albo od ręki – w zależności od tego, na czym nam zależy.

Rok 2006 przyniósł kilka nowości wśród ofert kredytów na karcie.

Przede wszystkim uzyskanie karty kredytowej stało się prostsze niż kiedykolwiek. Debiutujący na polskim rynku Polbank EFG zaproponował kartę z limitem do 2 tys. PLN od ręki (limit zwiększono z początkowej kwoty 1 tys. PLN). Aby pożyczyć pieniądze, wystarczy dokument potwierdzający tożsamość i oświadczenie kredytobiorcy o zarobkach (min. 500 PLN netto).

Podobne zasady zastosował też wydawca karty IDEALna – Fortis Bank. Kredyt bez dokumentów dostępny jest w wysokości do 1 tys. PLN.

Z kolei mBank umożliwił kredytobiorcom ustalenie warunków cenowych karty. W ramach promocji klient może wybrać poziom oprocentowania kredytu (12, 14 lub 16 proc.) – im niższe oprocentowanie, tym wyższa opłata za użytkowanie karty – i na odwrót. Promocyjne oprocentowanie obowiązywać będzie do końca września br., później bank zwiększy je o 3 punkty proc.

Warto też wspomnieć o nowości w wyglądzie kart kredytowych. Po przedpłaconych kartach wycinanych ING Banku Śląskiego (wydawanych od ubiegłego roku) oraz kartach przezroczystych PKO BP i Euro Banku, przyszła kolej na kartę według własnego projektu… kredytobiorcy. Wprowadził ją MultiBank w formie karty partnerskiej MultiZET z Radiem ZET. Klient, składając elektroniczny wniosek o kartę, może przy okazji zaproponować grafikę lub zdjęcie, które ozdobi przód karty.

Początek roku obfituje w nowości na rynku kart kredytowych. W następnych miesiącach przekonamy się czy trend zostanie utrzymany oraz – co najistotniejsze – czy przełoży się on na zainteresowanie ze strony kredytobiorców.

Oferty kart kredytowych w Polsce

Przymierzając się do skorzystania z karty kredytowej, warto wiedzieć jaką propozycję możemy otrzymać w banku. Sprawdziliśmy oferty pod kątem: wysokości oprocentowania, opłat za użytkowanie, wysokości minimalnej spłaty oraz długości okresu bezodsetkowego. Oto wyniki.

• Oprocentowanie: od 5,00 proc. do 21,99 proc. (w obu przypadkach oferta Raiffeisen Bank Polska).

• Opłaty (w skali roku): od 0,00 PLN (Bank BPH, BRE Bank – private banking, DZ Bank, Getin Bank, PKO BP) do 800 PLN (Citibank – karty Platinum).

• Minimalna spłata (miesięcznie): od 3 proc. (Polbank EFG) do 10 proc. (Pekao).

• Okres bezodsetkowy (grace period): od 45 dni (DZ Bank, Pekao) do 61 dni (Dominet Bank).