W Szwajcarii bazowa stopa wynosi po obniżce 2%. To wyraźnie mniej od poziomu 3-miesięcznej stawki Libor dla franka, która dziś wynosi 2,56% i od której zależy oprocentowanie kredytów we frankach. Ekonomiści nie zdążyli jeszcze zrewidować swoich prognoz dotyczących dalszej polityki szwajcarskiego banku centralnego, rynek oczekuje jednak, że za pół roku 3-miesięczny Libor spadnie do 1,53%, czyli o ponad 100 pkt. bazowych.
Argumentując swoją decyzję szwajcarski bank podał, że spowolnienie gospodarcze na świecie jest silniejsze niż oczekiwano i w najbliższych czterech kwartałach negatywnie wpłynie na poziom wzrostu gospodarczego w Szwajcarii. Jednocześnie to spowolnienie w połączeniu ze spadkiem cen ropy naftowej, a także aprecjacją franka, sprzyja spadkowi inflacji.
Przy dzisiejszej 3-miesiecznej stawce Libor na poziomie 2,56% oraz kursie CHF/PLN na poziomie 2,41 rata przeciętnego kredytu na kwotę 400 tys. zł (na 30 lat) wynosi 2273 zł Spadek Libor do oczekiwanego przez rynek poziomu 1,53 i założeniu utrzymania kursu franka na dzisiejszym poziomie skutkowałby spadkiem raty do 2014 zł. Przypomnijmy, że 10 października, gdy 3-miesieczny Libor był na rekordowym poziomie – 3,12% rata kredytu z naszego przykładu wynosiła aż 2422 zł.
Trzeba jednak pamiętać, że poziom oprocentowania ma mniejszy wpływ na wysokość raty niż kurs walutowy. Z wyliczeń Expandera, że zmiana kursu i oprocentowania o 5% skutkuje wzrostem raty z naszego przykładu odpowiednio o 110 zł oraz 65 zł.
Podstawowa stopa procentowa Narodowego Banku Szwajcarii
Obawa przed skutkami spowolnienia gospodarczego na świecie dla gospodarki strefy euro była też powodem cięcia stóp przez Europejski Bank Centralny. Bazowa stopa EBC wynosi 3,25%. Ekonomiści przewidują, że bank będzie kontynuował obniżki, w efekcie których do kwietnia przyszłego roku podstawowa stopa spadnie do 2,5%. 3-miesięczna stawka LIBOR dla euro, od której zależy oprocentowanie kredytów w euro, wynosi dziś 4,59%. Rynek oczekuje jednak jej istotnego spadku, do 2,81% za pół roku.
Podstawowa stopa procentowa Europejskiego Banku Centralnego
Na największe cięcie, aż o 150 pkt. bazowych, zdecydował się Bank Anglii. Po tej decyzji bazowa stopa spadła do 3%. Gospodarka brytyjska jest jedną z poważniej dotkniętych załamaniem gospodarczym Prognozy wskazują na kontynuowanie zjawisk recesyjnych (spadek PKB) w najbliższych kwartałach.
Podstawowa stopa procentowa Banku Anglii
Katarzyna Siwek, Paweł Majtkowski
Wojciech Boczoń