Sierpień był trzecim z kolei miesiącem, w którym rynek TFI odnotowywał wzrost wartości aktywów. Wartość aktywów netto zgromadzona przez monitorowane przez nas instytucje na koniec miesiąca wyniosła 131,6 mld zł, czyli o +0,7% więcej niż na koniec lipca. Na skutek osłabienia się złotego do euro, w ujęciu walutowym aktywa straciły na wartości -1,2% i stanowią obecnie równowartość 31,4 mld euro.
Wzrost wartości zarządzanych środków był możliwy dzięki dodatnim wynikom zarządzania wypracowanym przez zarządzających funduszami. W sierpniu wynik ten szacujemy na +1,0 mld zł. Pomimo pozytywnych stóp zwrotu uzyskanych przez blisko 70% krajowych funduszy inwestycyjnych, saldo wpłat i wypłat według szacunków Analiz Online było ujemne i wyniosło niecałe -0,2 mld zł. Tym samym był to pierwszy miesiąc od stycznia 2012, w którym klienci TFI wypłacili więcej środków niż wpłacili.
Najwyższy wzrost wartości aktywów, o +6,2%, odnotowały fundusze surowcowe. Za całość wzrostu odpowiada grupa funduszy inwestujących w metale szlachetne, na co duży wpływ miały rosnące ceny złota. W ujęciu ilościowym wzrost aktywów nie był jednak imponujący ponieważ wynosił tylko +33 mln zł, a udział funduszy rynku surowców w całości aktywów zgromadzonych w TFI wciąż jest znikomy i wynosi obecnie 0,4%.
Pozytywna koniunktura na rynku obligacji, odzwierciedlona we wzroście wartości indeksu obligacji IROS o +0,54%, wciąż dodatnio wpływa na aktywa funduszy dłużnych. W sierpniu ich wartość zwiększyła się o +3,6% do 28,2 mld zł. Duża w tym także zasługa napływu nowych środków. Kilka funduszy inwestujących w obligacje odnotowało saldo wpłat i wypłat przekraczające +100 mln zł.
Wśród funduszy przeznaczonych dla szerokiego grona odbiorców wzrost wartości aktywów odnotowały także fundusze absolutnej stopy zwrotu oraz fundusze akcyjne. W pierwszym przypadku wynikał on głównie z dużych, jak na tą grupę, napływów środków do jednego z funduszy zamkniętych, dzięki czemu, dynamika zmian sięgnęła +0,8%, a aktywa warte są już blisko 3,3 mld zł. W grupie funduszy akcyjnych wzrost aktywów był możliwy dzięki dobrej koniunkturze na rynkach akcji. Warszawski indeks szerokiego rynku (WIG) zyskał na wartości +3,5%. Dzięki temu dodatni wynik zarządzania, wg danych Analiz Online, osiągnął poziom prawie +0,5 mld zł. Ujemne natomiast było saldo wpłat i wypłat. Na koniec sierpnia fundusze akcyjne zarządzały środkami wartymi 22,5 mld zł.
W pozostałych grupach funduszy przeznaczonych dla szerokiego grona odbiorców odnotowaliśmy spadek wartości zarządzanych środków. Udział funduszy mieszanych w całości aktywów rynku TFI spadł już do poziomu 15%, czyli najniższego od 9 lat. Najmocniej spadały jednak aktywa w grupie funduszy gotówkowych i pieniężnych. W sierpniu zmniejszyły się one o -0,3 mld zł do 17,1 mld zł, co oznacza spadek o -1,7%. To już trzeci z rzędu miesiąc, w którym aktywa tej grupy tracą na wartości, jednak widać wyraźnie, iż tempo spadku maleje. Jeszcze w czerwcu ich aktywa zmniejszyły się o -1,6 mld zł.
Od początku roku wartość zarządzanych aktywów wzrosła o ponad +16,6 mld zł. W tym czasie rosły aktywa w czterech segmentach rynku funduszy, w tym w największym stopniu funduszy dłużnych i aktywów niepublicznych, odpowiednio o +8,4 mld zł i +7,3 mld zł. Warto jednak podkreślić, że także fundusze akcyjne zwiększyły aktywa o ponad +1,2 mld zł pomimo tego, że od początku roku ich klienci wypłacili więcej środków niż wpłacili.
Źródło: Analizy Online
Wojciech Boczoń
