Konwersja obligacji została poprzedzona transakcją zawartą pomiędzy Rabobank a Europejskim Bankiem Odbudowy i Rozwoju dotyczącą zbycia całego posiadanego przez EBOiR pakietu obligacji zamiennych na akcje.
Przeprowadzenie emisji obligacji zamiennych było konsekwencją zawartej 19 listopada 2004 r. przez EBOR i Rabobank ze Skarbem Państwa umowy, w której zobowiązały się one do zapewnienia refinansowania pożyczki podporządkowanej udzielonej Bankowi BGŻ w 2002 r. ze środków Agencji Własności Rolnej Skarbu Państwa (obecnie Agencja Nieruchomości Rolnych). Zarówno EBOR, jak i Rabobank wyraziły, w celu realizacji zawartej wcześniej umowy, chęć objęcia wszystkich wyemitowanych przez Bank BGŻ obligacji zamiennych.
W wyniku konwersji kapitał akcyjny Banku BGŻ wzrósł o 6 132 460 zł do 43 136 764 zł, a struktura akcjonariatu Banku BGŻ przedstawiać się będzie następująco: Rabobank – 44,51 proc., Skarb Państwa – 37,32 proc., Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju – 12,87 proc., pozostali – 5,30 proc.
