Przy spadających stopach procentowych i niestabilnym rynku finansowym detaliczne obligacje Skarbu Państwa są dobrą i bezpieczną lokatą kapitału – przypomina Ministerstwo Finansów. W lutym oprocentowanie rządowych papierów sięga nawet 6,5 proc.
Ministerstwo Finansów rusza z lutową ofertą sprzedaży obligacji dla osób indywidualnych. Skarbowe papiery są oprocentowane od 5,19 do 6,5 proc. w skali roku, zależnie od czasu oszczędzania. Warunki proponowane przez resort są atrakcyjne, biorąc pod uwagę ostatnie cięcie stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej. RPP obniżyła stopy kolejny raz o 0,75 pkt proc., co pociągnie za sobą redukcje odsetek na lokatach bankowych. Natomiast odsetki od obligacji lutowych serii zostały zmniejszone o 0,5 pkt proc.
Skarbowa oferta składa się – tak jak dotychczas – z czterech typów papierów: dwuletnich serii DOS0211, trzyletnich TZ0212, czteroletnich COI0213 oraz dziesięcioletnich EDO0219.
Każda z obligacji, niezależnie od typu, ma wartość nominalną 100 zł. Lutową propozycją powinny się w szczególności zainteresować osoby myślące o długoterminowym oszczędzaniu, jak i inwestorzy, którzy chcą wymienić zapadające papiery na nowe.
Nowa oferta obligacji trzyletnich
Luty jest pierwszym miesiącem sprzedaży obligacji trzyletnich serii TZ0212. Oprocentowanie tych obligacji wynosi 5,19 proc. w pierwszym okresie odsetkowym. To oznacza, że nabywcy tych papierów po sześciu miesiącach oszczędzania mogą liczyć na wypłatę 2,60 zł od jednej obligacji wartej 100 zł. Dodatkowym bonusem jest niższa cena emisyjna, która wynosi 99,90 zł. Po tym okresie kupon tych papierów ulega zmianie w zależności od poziomu stawki międzybankowej WIBOR 6M. „Trzylatki” są jedynymi obligacjami o charakterze rynkowym – oznacza to, że można nimi handlować na giełdzie oraz na rynku regulowanym MTS-CeTO.
Eksperci wskazują, że zależność oprocentowania papierów trzyletnich od WIBOR zabezpiecza inwestorów przed zmianami warunków na rynkach finansowych. – Stawki, po jakich pożyczają sobie pieniądze banki, ostatnio zmalały, co pociąga za sobą spadek oprocentowania obligacji trzyletnich, ale w kolejnych miesiącach sytuacja może się zmienić. Formuła wyznaczania oprocentowania „trzylatek” pozwala dostosować parametry papieru do aktualnego poziomu stóp procentowych – mówi Małgorzata Jabłońska, dyrektor Sprzedaży Domu Maklerskiego PKO BP.
Bezpieczna inwestycja na dwa lata z możliwością wycofania środków
W przypadku najpopularniejszych jak dotąd obligacji dwuletnich, oprocentowanie lutowej serii jest stałe i wynosi 5,25 proc. w skali roku. – Obniżenie poziomu odsetek jest zrozumiałe z uwagi na decyzję Rady Polityki Pieniężnej. Podobnie postąpią zapewne banki komercyjne. Dlatego też rządowy papier będzie konkurencyjny jeżeli chodzi o jego parametry finansowe. Co więcej, obligacja Skarbu Państwa ma dodatkowe zalety: całkowite bezpieczeństwo, gwarantowane przez Skarb Państwa oraz łatwość wyjścia z inwestycji, Jak bardzo jest to ważne mogli się przekonać inwestujący na GPW – mówi Anna Suszyńska, Zastępca Dyrektora Departamentu Długu Publicznego w Ministerstwie Finansów.
Nabywcy „dwulatek” serii DOS0211 mogą liczyć po ich wykupie, to jest po upływie dwóch lat, na kupon 10,78 zł od jednego papieru. W razie potrzeby nabywca może wycofać się z inwestycji. W takim przypadku z odsetek przysługujących na każdą obligację potrącane jest jedynie 1 zł. Dodatkową ważną zaletą jest fakt, że nabywca może zrezygnować z dowolnej ilości posiadanych papierów, co daje dużą swobodę dysponowania własnymi środkami. Podobny mechanizm funkcjonuje w przypadku innych typów obligacji detalicznych (za wyjątkiem trzyletnich).
Wyższe limity wpłat na IKE
Osoby, które w lutym kupią obligacje czteroletnie COI0213 zarobią po roku 6 proc. od zainwestowanej sumy. W kolejnych latach oszczędzania kupon „czterolatek” zależeć będzie od poziomu inflacji. – Mechanizm, który zakłada, że kupon będzie o 2,5 pkt proc. wyższy,
niż inflacja cen, jest jednym z najlepszych zabezpieczeń przed wzrostem cen i daje pewność realnych zysków. Taką ofertę trudno spotkać na rynku finansowym – mówi Małgorzata Jabłońska z DM PKO BP.
W nowej, lutowej ofercie MF najwyżej oprocentowane są „dziesięciolatki” (EDO0219).
W pierwszym, rocznym okresie odsetkowym kupon płacony od tych papierów wynosi 6,5 proc.
W kolejnych latach kupon zmienia się zależnie od zmian stopy inflacji. Kapitalizacja odsetek następuje co rok, a ich wypłata odbywa się wraz z wykupem po 10 latach. Gdyby przyjąć, że oprocentowanie obligacji pozostanie na obecnym poziomie, nabywcy liczyć mogą na zwrot niemal 188 zł za każde zainwestowane 100 zł!
„Dziesięciolatki” można kupować w ramach Indywidualnych Kont Emerytalnych IKE-Obligacje.
W takim przypadku odsetki od zgromadzonych wkładów nie podlegają podatkowi od zysków kapitałowych – pod warunkiem, że oszczędzanie zakończymy po dziesięciu latach, a nie wcześniej. W 2009 r. rząd zdecydował się ponad dwukrotnie podwyższyć limit wpłat na konto, które nie będą opodatkowane – z 4055,12 zł w tym roku do 9579 zł. Oznacza to, że w całym 2009 r. w ramach IKE można kupić aż 95 sztuk obligacji EDO. – Zmiana jest korzystna dla osób, które myślą o zakupie większej ilości papierów dziesięcioletnim horyzoncie inwestowania w celu zabezpieczenia swojej emerytury – przyznaje Aneta Kopera, Naczelnik Wydziału Rynku Instrumentów Detalicznych w Departamencie Długu Publicznego w MF.
Bezpieczeństwo, przewidywalność i prosta konstrukcja
Wypłatę odsetek, jak i spłatę obligacji gwarantuje Skarb Państwa. Nabywcy rządowych papierów mogą być także pewni, że warunki oferty nie zmienią się w trakcie oszczędzania. Inną zaletą jest możliwość wyjścia z inwestycji przed terminem wykupu. – Mechanizm wypłaty odsetek w porównaniu do innych instrumentów finansowych jest prosty i przewidywalny – podkreśla Anna Suszyńska z MF.
Aby inwestować, nie trzeba wychodzić z domu
Chętni na zakup obligacji detalicznych mogą zgłosić się do placówek banku PKO BP (agent emisji). Tak robi większość nabywców. Aby zainwestować w rządowe papiery, nie trzeba jednak wychodzić z domu. Przypominamy o sprzedaży przez Internet prowadzonej na stronie www.zakup.obligacjeskarbowe.pl. Możliwe jest także składanie zleceń zakupu przez telefon.
Jedną z możliwości zakupu rządowych papierów jest skorzystanie z opcji zamiany. Posiadacze obligacji oszczędnościowych (DOS i COI), których termin zapadalności właśnie mija, mogą zamienić je na nowe, z dziesięciogroszowym dyskontem.
Podsumowanie oferty obligacji Skarbu Państwa w lutym 2009 r.
* – oprocentowanie w skali roku, w pierwszym okresie odsetkowym
Źródło: Ministerstwo Finansów
Wojciech Boczoń
