Bezgotówkowa emisja akcji DM IDMSA na kwotę ponad 300 mln zł na przejęcie drugiej połowy Electusa implikuje wycenę na poziomie ponad 600 mln zł. Przyjmując to założenie obecne wskaźniki wyceny cena/zysk (prognoza na rok 2008) oparte o kursy zamknięcia z dnia wczorajszego, wyglądają najkorzystniej w przypadku MW Trade SA – wskaźnik wynosi 10,78. W przypadku Magellana i Electusa jest to odpowiednio 13,6 oraz 20,8. W oczy rzuca się szczególnie różnica pomiędzy MW Trade i Electusem.
– Z wyliczeń wynika, że MW Trade notowany jest z blisko 50% dyskontem w porównaniu do Electusa, podczas gdy w przypadku Magellana jest to już tylko 35%. Wniosek jest taki, że MW Trade jest obecnie bardzo tani, a Magellan tani. To pokazuje, że jak ciekawe są to spółki i może tłumaczyć dlaczego fundusz zarządzany przez Enterprise Investors nie sprzedał więcej akcji Magellana w ofercie publicznej. – mówi Przemysław Weremczuk, analityk Wrocławskiego Domu Maklerskiego S.A.
– Wskaźniki P/E obliczone na 2008 rok pokazują bardzo wysoką dynamikę wzrostu całego sektora usług finansowych dla publicznej służby zdrowia. Jesteśmy świadomi tego, że prezentujemy największą dynamikę wzrostu, co może wynikać z etapu rozwoju – Magellan i Electus są nieco większymi firmami, co oznacza, że mogą już dochodzić do pewnej masy krytycznej. W przypadku MW Trade możemy mówić o dynamice wzrostu na poziomie 40% przez okres co najmniej najbliższych 3-4 lat. To powinno być powodem do zadowolenia dla wszystkich akcjonariuszy spółki. – komentuje Rafał Wasilewski, Prezes Zarządu MW Trade SA.
