Zgodnie z prognozami, po ujemnym bilansie sprzedaży w styczniu, w lutym napływ nowych środków do funduszy inwestycyjnych znów był dodatni. Według danych pochodzących z 3581 funduszy, które monitoruje Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami, saldo wpłat i wypłat, z uwzględnieniem środków zaangażowanych w konwersję, wyniosło +318 mln zł2.
Bilans sprzedaży na tym poziomie został osiągnięty przy słabnącej aktywności klientów (w tym zakresie powtórzyła się sytuacja z roku ubiegłego). Wartość środków wpłaconych do funduszy wyniosła w lutym +5,4 mld zł, czyli najmniej od ubiegłorocznych wakacji. W tym czasie klienci wycofali z funduszy jednostki warte -5,1 mld zł.
W sumie w ciągu dwóch pierwszych miesięcy tego roku, bilans sprzedaży zamknął się na poziomie +223 mln zł, niemal 10-krotnie niższym niż w analogicznym okresie 2009 roku, kiedy saldo wpłat i wypłat wyniosło +2,1 mld zł.
Kolejny miesiąc z rzędu klienci wpłacali oszczędności do produktów charakteryzujących się niższym poziomem ryzyka, w tym głównie do funduszy pieniężnych i gotówkowych. Pozyskały one w lutym +543 mln zł, najwięcej od 6 miesięcy. Dużym zainteresowaniem cieszyły się również fundusze dłużne inwestujące w papiery zagraniczne (bez ustalonej waluty), do których klienci wpłacili netto +201 mln zł. Jednak cały segment funduszy dłużnych odnotował ujemne saldo wpłat i wypłat (-125 mln zł), do czego przyczyniła się wysoka skala umorzeń z funduszy inwestujących w fundusze złotówkowe (-320 mln zł). IZFiA po raz pierwszy przedstawiła rozkład przepływu środków w ramach tej grupy, biorąc pod uwagę rodzaj papierów dłużnych. Zgodnie z nim klienci wpłacali środki do funduszy uniwersalnych oraz korporacyjnych, zabierając je z funduszy skarbowych.
O wyborze bezpieczniejszych rozwiązań świadczy również istotny napływ nowych środków do funduszy ochrony kapitału, które zainkasowały netto +108 mln zł. W liczącym łącznie 5 grup segmencie funduszy mieszanych dodatnie saldo wpłat i wypłat odnotowały jeszcze fundusze aktywnej alokacji i selekcji (nowo wydzielona grupa) +79 mln zł oraz inne +5 mln zł. Dwie największe grupy, czyli zrównoważone oraz stabilnego wzrostu odnotowały odpływy kapitału na bardzo wysokich poziomach. W przypadku funduszy stabilnego wzrostu był on najwyższy w historii publikacji tych danych, gdyż sięgnął -338 mln zł. W rezultacie bilans sprzedaży dla całego segmentu zamknął się ujemną kwotą -336 mln zł.
Po słabym styczniu, niewielki napływ nowych środków (+59 mln zł) odnotowały fundusze akcyjne. Klienci kupowali głównie jednostki funduszy akcji małych i średnich spółek (+47 mln zł), a także akcji sektorowych (+24 mln zł). Zainteresowanie inwestycjami związanymi z rynkami surowcowymi widoczne również było w napływie środków do funduszy commodity, które pozyskały ponad +135 mln zł, najwięcej w historii.
Anna Zalewska, starszy analityk
Analizy Online
* dane obejmują sprzedaż, umorzenia oraz wartość środków przemieszczanych pomiędzy funduszami w wyniku konwersji
1) Dane dotyczą 358 funduszy prowadzonych przez TFI, które zdecydowały się na ich publikację.
2) Według szacunków Analiz Online, obejmujących również towarzystwa, które nie publikują danych o przepływach, saldo wpłat i wypłat wyniosło w lutym +0,9 mld zł.
Źródło: Analizy Online
Wojciech Boczoń
