W grudniu zdecydowanie najchętniej inwestorzy wybierali fundusze mieszane (aktywnej alokacji i zrównoważone). Saldo napływu środków w ich przypadku to 1,3 mld PLN, czyli prawie połowa napływu całkowitego. Ponad 400 mln PLN pozyskały również fundusze stabilnego wzrostu. Trochę zaskakujący okazał się spadek napływów netto do funduszy akcyjnych. Przez dwa poprzedzające grudzień miesiące pozyskały one prawie 3,5 mld PLN, a w grudniu trafiło do nich tylko 380 mln PLN. Najwyraźniej słabsza koniunktura na rynku akcji i groźba korekty zniechęciły część inwestorów do „czystych” produktów akcyjnych. Około 280 mln PLN nowych aktywów netto wpłacono do produktów inwestujących w zagraniczne akcje. Większość tej kwoty to nowe środki na rachunkach subfunduszy Pioneer Funduszy Globalnych SFIO. Prawie 260 mln PLN do pozyskano do funduszy z grupy XXX (należą do niej fundusze, które ze względu na nietypowa politykę inwestycyjną nie zostały zaklasyfikowane do żadnej z pozostałych grup). Liderem okazał się tutaj ING Parasol SFIO subfundusz Selektywny Plus, do którego pozyskano ponad 200 mln PLN. Po raz pierwszy od wielu miesięcy nie zanotowaliśmy odpływu środków z produktów inwestujących w polskie papiery dłużne (grupa PDP). W ciągu 15 miesięcy inwestorzy wycofali z polskich funduszy dłużnych blisko 5,5 mld PLN. Jedyna grupą, która w minionym miesiącu wykazała ujemne saldo napływu okazały się produkty papierów dłużnych denominowanych w USD (około -29 mln PLN).
Funduszem najczęściej wybieranym przez inwestorów okazał się uruchomiony 12 grudnia produkt ING TFI – ING Parasol SFIO subfundusz Budownictwa i Nieruchomości Plus. W ciągu zaledwie kilkunastu dni inwestorzy wpłacili około 370 mln PLN. W piątce najlepszych pod względem wielkości salda wpłat i umorzeń znalazły się również Arka BZ WBK Zrównoważony FIO oraz ING Parasol SFIO subfundusz Selektywny Plus, z których każdy zgromadził w minionym miesiącu ponad 200 mln PLN nowych aktywów netto, a także PKO/CS Zrównoważony FIO oraz Millennium FIO Zrównoważony dla których saldo wpłat i umorzeń wyniosło prawie 200 mln PLN.
Z drugiej strony najwyższy odpływ aktywów netto zanotował, należący do grupy funduszy stabilnego wzrostu BPH FIZ Bezpieczna Inwestycja 4 (prawie 100 mln PLN).
Towarzystwem funduszy inwestycyjnych, które w grudniu pozyskało najwięcej aktywów netto okazało się ponownie BZ WBK AIB TFI (około 760 mln PLN). Najwięcej z tych środków trafiło na rachunki Arka BZ WBK Zrównoważony FIO, Arka BZ WBK Ochrony Kapitału FIO oraz Arka BZ WBK Stabilnego Wzrostu FIO. Ponad 600 mln PLN wyniósł napływ netto do ING TFI. W przypadku tego towarzystwa największym powodzeniem cieszyły się niestandardowe strategie inwestycyjne subfunduszu ING Parasol SFIO subfundusz Budownictwa i Nieruchomości Plus oraz ING Parasol SFIO subfundusz Selektywny Plus. Ponad 100 mln PLN netto udało się również pozyskać do produktu ING Parasol SFIO subfundusz Gotówkowy Plus. Trzecim pod względem wielkości pozyskanych w grudniu aktywów netto było PKO TFI, które według naszych szacunków zebrało ponad 450 mln PLN. W tym TFI najlepiej sprzedawały się PKO/CS Zrównoważony FIO oraz PKO/CS Stabilnego Wzrostu FIO. Aż 5 towarzystw zanotowało w minionym miesiącu ujemne saldo wpłat i umorzeń. Najwięcej aktywów netto straciło BPH TFI (około 100 mln PLN). Pozostałe TFI, które w grudniu traciły aktywa to: GTFI, DWS TFI, Skarbiec TFI oraz SEB TFI.
W całym roku 2006 najwięcej (według naszych szacunków około 6,6 mld PLN) nowych aktywów netto pozyskało BZ WBK AIB TFI. Towarzystwo to na tle pozostałych wyróżnia się ponadprzeciętnymi wynikami inwestycyjnymi i wyjątkowo wysokimi wydatkami na reklamę. W całym 2006 roku wyniosły one ponad 15 mln PLN (według cenników, bez uwzględnienia rabatów). Dla porównania drugie pod względem wielkości nakładów na promocje TFI wydało w minionym roku 7,5 mln PLN, czyli połowę tego co Arka. Najwyraźniej zatem dobre wyniki plus reklama to bardzo dobry przepis na pozyskiwanie dużej liczby nowych klientów.
Wysokie saldo wpłat i umorzeń – w wysokości ponad 4 mld PLN zanotowało również ING TFI. W przypadku tego towarzystwa przełomowym momentem okazało się wprowadzenie funduszu parasolowego, którego aktywa w przeciągu pół roku wzrosły do prawie 4 mld PLN. W minionym roku TFI przeprowadzało również promocje polegające na zwolnieniu z opłat manipulacyjnych przy zakupie funduszy oraz sprzedaży produktów łączących inwestycję jednostki funduszy ING z lokatą na depozycie bankowym. Jednocześnie jednak wydatki tego TFI na reklamę były stosunkowo niewielkie i wyniosły 243 tys. PLN. Trzem innym TFI: PKO, BPH oraz Pioneer Pekao udało się pozyskać do swoich produktów po ponad 2 mld PLN.
Grupą funduszy cieszącą się w minionym roku największym zainteresowaniem inwestorów okazały się produkty mieszane (zrównoważone i aktywnej alokacji). Saldo napływu środków wyniosło tu około 10,6 mld PLN, czyli ponad 40% całkowitego napływu netto. Ogromna wartość nowych środków napłynęła również do „czystych” funduszy akcyjnych (prawie 8,7 mld PLN) oraz funduszy stabilnego wzrostu (około 7,5 mld PLN). Ujemne saldo napływu w całym 2006 roku zanotowały produkty dłużne.
Wojciech Boczoń
